Thomas Guenter haalde met het Finhouse Global Fund €100 miljoen op bij 600 Belgische investeerders om te investeren in exclusieve private equity en venture capital fondsen.
Het succes van het Finhouse fonds illustreert dat meer en meer Belgische investeerders de weg vinden naar non-listed assets. Oprichter Thomas Guenter deelt zijn perspectief.
Vermogende families alloceren typisch het grootste deel van hun vermogen in private equity en venture capital. Ten eerste omdat het rendement van deze investeringen historisch hoger is dan op de beurs. Ten tweede omdat de fiscaliteit gunstig is: private equity beleggers betalen in principe geen roerende voorheffing, geen beurstaks en geen effectentaks. In het geval van Finhouse Global Fund speelt bijvoorbeeld ook het DBI-regime, waardoor investeerders die met vennootschapsgelden bij ons aankloppen ook geen vennootschapsbelasting moeten betalen.
Het geeft veel voldoening om als eerste in België een mix van private equity en venture capital fondsen op een fiscaalvriendelijke en kostenefficiënte manier toegankelijk te kunnen maken vanaf €100.000.
Toegang bieden
Eén probleem: de minimale inleg van goede private equity en venture capital fondsen is vaak enkele honderdduizenden of zelfs miljoenen euro’s. Dat creëert ruimte voor fund of funds zoals het Finhouse fonds om geld te poolen van meerdere investeerders. Op die manier kan er op een voordelige manier worden geïnvesteerd in meerdere private equity fondsen die anders moeilijk toegankelijk zouden zijn. “Het geeft veel voldoening om als eerste in België een mix van private equity en venture capital fondsen op een fiscaalvriendelijke en kostenefficiënte manier toegankelijk te kunnen maken vanaf €100.000.”
Belang fondsselectie
Niet alle private equity fondsen doen het even goed. Voor vermogensbeheerders is fondsselectie vandaag belangrijker dan ooit. “Met het Finhouse fund of funds vereisen wij dat alle fondsen waarin wij investeren een sterk trackrecord hebben. We investeren niet in first-time teams. Enkel fondsen van fondsmanagers die er altijd al in zijn geslaagd om tijdig mooie rendementen te realiseren, kunnen bij ons in de fondsenmix komen. Het is belangrijk om een goed beeld te krijgen van het werk van fondsmanagers en bijvoorbeeld na te gaan of historische rendementen van private equity fondsen het gevolg zijn van operationele verbeteringen bij portefeuillebedrijven eerder dan financial engineering.”
